2010’dan bu yana aktif şekilde hayata giren Bitcoin ve onun sürüklediği kripto para piyasası hiç olmadığı kadar göz önünde. Daha önceki “4 yıllık döngülerde” bazı yatırımcıları için kabusu yaşatsa da bazı yatırımcılarının da hayatını değiştirdi. Bu durum yatırımcı profilinin “kurumsal olmayan” ve hatta geleneksel yatırım ürünlerine ilgi duyan küçük yatırımcı olmayan bir kitleden oluşmasıydı. Bu topluluk, teknolojiye ilgi duyan ve yenilikleri kovalayan, internetin karanlık çağından yeni yeni çıkmaya başlayan ve içinde yazılımcıların da bulunduğu “dejenere” kitleden oluşuyordu.
Bu topluluk finansal okur-yazarlığın gayet düşük olduğu ve yeni şeyleri deneyen kişilerden meydana geldiği için, Bitcoin ve diğer kripto paraların ilk başlarda “lale soğanı çılgınlığına” benzer fiyatlamaların oluşmasına neden oldu. Bu fiyatlama davranışı peşinden önce küçük yatırımcıyı ve artık günümüzde “kurumsal yatırımcıyı” da içine çekti. Tabii ki sadece fiyatlama değil; dağıtık defter teknolojisi, merkeziyetsizlik, Bizans Hata Toleransı’nın blok zincire uyarlanması gibi yenilikler de bu yönelimin nedenleri arasında yer aldı. Ancak, özellikle Bitcoin’in bir değer saklama aracı olarak kabul görmesi, bana kalırsa en büyük etkiyi yarattı.
Neden bu kadar uzattığıma gelecek olursak, bundan önceki döngülere adapte olabilen yatırımcıların bu ve bundan sonraki döngülerde neler yaşanabileceğini anlamlandırması için yazıyorum.
Bitcoin’in geleneksel yatırımcılardan kabul görmesi, artık fiyatlama üzerine ciddi düşüşleri ve yükselişlerin yerini daha muhafazakar hareketlere bırakabilir. Ancak arzı kısıtlı olan bu varlıkta, “dejenere” yatırımcıların ne yapacakları önemli olacak.
Diğer beklediğim etki ise, önceleri değer saklama aracı olarak altına benzetilen ve altınla yüksek korelasyon gösteren Bitcoin’in, halihazırdaki Nasdaq korelasyonunun süreceği yönünde. Dolayısıyla, Bitcoin de bir nevi teknoloji endeksi göstergesi olmaya aday.
Bilindiği gibi borsa yatırım fonları ABD’de onaylandı ve ağırlıklı olarak ABD’deki yatırımcıların ilgisine sunuldu. Bu durum, Bitcoin fiyatlamaları üzerinde Dolar etkisinin daha öncelerde olmadığından fazla hissedilmesine neden oluyor. Bu nedenledir ki Fed ve çevresindeki makroekonomik konular, fiyatlama üzerinde etkisini giderek artırıyor.
Yükselen Adaptasyon, Yeni Altcoin Fırsatları
Kurumsal yatırımcıların ve geleneksel yatırımcıların giderek artan ilgisi ve bunun sonucunda ortaya çıkacak adaptasyon, daha fazla risk almak isteyenleri altcoinlere doğru yöneltmesini bekliyorum. Ancak bu yönelim, bana kalırsa kısıtlı bir alanda kalmak durumunda. Yani bu yatırımcıların doğrudan “memecoin” furyasına atlayacağını düşünmüyorum.
Daha fazla risk almak isteyenler arasında; yapay zeka, DePIN, RWA, Gaming, IoT, Web3 gibi alanlara yönelmeleri beni şaşırtmaz. Zaten bu alanlar son dönem trendlerini de yansıttığından sürpriz yaratmayacağını düşünüyorum.Konu madem teknoloji ise teknolojiye en yakın olanlar daha volatil bir süreç geçirebilir. Zaten neredeyse Nasdaq bu alanlardan oluşmuyor mu?
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder